复盘一笔耗时300天的VC涉国资S交易
「Debuff拉满如何走向happy ending？」文｜陈之琰在盘活存量资产的多个解药中，S基金是被多方寄予厚望的那一个。近半年内，包括浙江、福建、江西、安徽在内的多个省份纷纷成立S基金。直到最近，
阅读全文全球化中的“影子世界”
「先行一步的人做对了哪些事？」文｜任倩、施嘉翔编辑｜陈之琰中国创始人何时能缔造真正的跨国公司？面对这个时代之问，当电商巨头、中国制造和国货品牌以不同的方式“攻城略地”、乘风破浪时，在人们视线少有触及的
阅读全文对话心影随形刘斌新：AI产品不要和短视频、游戏抢用户
「能否超越汤姆猫？」文｜施嘉翔编辑｜陈之琰心影随形创始人刘斌新（Binson）大概是第一个走进ICU的AI创业者。去年10月，他在出差途中遇上严重车祸，在ICU里躺了五天六夜。投资人得知消息后，第一反
阅读全文对话问小白创始人李岩：AI是一种暴力美学，小不可能美
「如何制造和利用涌现是这个时代的主脉络。」文｜于丽丽一个酷热的星期天下午，在北京海淀五道口的启迪大厦，我第一次见到问小白的创始人李岩。言辞间，他有种过度的客气。“我是一个沉浸在技术和产品的i人，所以对
阅读全文融资6000万美元后，帷幄科技叶生晅说商业模型才是一切的原点
「拒绝宏大的创业叙事。」文｜徐牧心在2025年讨论SaaS公司似乎是一件过时的事情，但假如我说这家成立8年的toB公司度过烈火烹油和低谷，于今年完成6000万美元C轮融资呢？可能也还是不合时宜，尤其在
阅读全文一年后，当Kimi和MiniMax投资人再坐到一起
「最疯狂的可能是人类不会是这个星球上唯一的智能物种。」文｜于丽丽去年36氪WAVES 2024大会上，我们曾特意设置一个Kimi投资人和MiniMax投资人的对垒环节。彼时，大模型公司的竞争如火如荼。
阅读全文汪华的最新预言：AI时代和移动互联网的最大区别是实现，而非连接
「一年内是吃模型红利头一口汤的黄金期，创业要趁早。」整理｜于丽丽在中国的风险投资界，创新工场联合CEO兼管理合伙人汪华，素来以颇具前瞻性著称。2008年，他超前预测了移动互联网大潮的到来，2011年则
阅读全文张津剑对话王文斌：AI时代，3D打印激活智造生命力
「十年一剑和生命力。」3D打印正在从梦想走进现实。试想一下，未来世界，你可以用打印机制造出任何你想象中的实物——甚至是现实世界原本并不存在的实物。这就是3D打印技术正在为我们构想的未来。在6月11、1
阅读全文泡泡玛特上市前，我们对王宁的一次未公开访谈
「只有人性不变。」文｜刘旌上市近五年，泡泡玛特的市值一度超过了3700亿港元——这是它上市时的三倍更多。关于投资人们如何错过了、低估了、退早了的讨论，再一次重现。2020年12月初， 我们对王宁有过一
阅读全文72小时全纪实：人类与AI的第一次亲密接触
「7名当代鲁滨逊的故事。」文｜陈之琰1999年9月3日，一场“72小时网络生存测试”在北京、广州和上海三地同时举行。12位志愿者在一个完全封闭、只能以互联网作为唯一与外部沟通渠道的环境中，生活72个小
阅读全文IDG投资刘靖康，一场重仓年轻人的胜利
「公司成立10年，VC陪伴12年。」文｜任倩历时5年，智能影像设备提供商影石Insta360（下称影石）的IPO长跑终于完成冲刺。今日（6月11日），影石创新正式登陆A股，成为“智能影像第一股”。上市
阅读全文线性郑灿：AI应用正处“Pre-iPhone6”时代
「缝隙在哪里。」文｜徐牧心从23年底开始，线性资本的郑灿维持着一个月最少深度聊20个AI创业项目的频率，他自己细数了一下，到今天自己应该已经仔细看过了大几百个AI初创公司。在线性内部看来，模型的竞争会
阅读全文VAST完成数千万美元新融资，他说模型即产品不是真正的产品
「新路径。」文｜施嘉翔「暗涌Waves」获悉，3D生成模型领域公司VAST完成数千万美元的Pre-A+轮融资。本轮投资由北京市人工智能产业投资基金领投，靖亚资本跟投。“我们整个行业可能都做错了。”这是
阅读全文独家｜最早接住 DeepSeek 流量的硅基流动，新获阿里领投数亿元融资
「一系列偶然又必然的选择。」文｜于丽丽「暗涌Waves」获悉，AI Infra 公司硅基流动新近完成一轮由阿里云领投的数亿元人民币融资。老股东创新工场等机构超额跟投，华兴资本担任独家财务顾问。更早入局
阅读全文凯辉完成创新基金三期10亿美元终关，all in AI应用
「全球LP的关心方向。」文｜徐牧心「暗涌Waves」获悉，凯辉基金旗下凯辉创新基金三期已完成最终关账，基金管理规模达10亿美元，成为欧盟有史以来规模最大的AI专项基金。如果你持续关注凯辉的募资消息，或
阅读全文中国供应链何处去？｜暗涌看世界
「出海就是要长出原来不具有的骨骼和组织。」文｜施嘉翔编辑｜陈之琰供应链的话题从未像今天如此重要。在出海与关税话题巨震的一个月中，我们看到，为了防止转口贸易、改变原产地身份来规避限制，美国海关正在启用了
阅读全文独家｜Airwallex融资3亿美元：AI颠覆银行业
「一家全球化fintech公司的十年。」文｜任倩编辑｜陈之琰「暗涌Waves」独家获悉，全球跨境支付与金融平台Airwallex（空中云汇）近日完成3亿美元F轮融资。投资方包括Square Peg、D
阅读全文把VITURE卖到北美第一后，姜公略说AI眼镜应该瞄准游戏玩家
「距离手机能力范围越远，价值越大。」文｜徐牧心在VITURE办公室见到姜公略时，他正抱着大大小小的配件走进来。他模拟的是一种游戏玩家的日常，除了游戏主机之外还需要配大电视、数据线、手柄等等，因此游戏玩
阅读全文独家｜光帆科技三个月融资1.3亿，宁德时代、韶音、歌尔入局
「诸神混战的时代又回来了。」文｜徐牧心「暗涌Waves」独家获悉，小米早期初创团队成员、89号员工董红光离职创办的光帆科技，在三个月内迅速完成两轮累计1.3亿元人民币融资，投后估值超5亿元。投资方一方
阅读全文一家FA决定做孵化丨入局
「穿越者光源。」「入局」是「暗涌Waves」的固定栏目。它源于我们发现，曾经行之有效的运行模式出现新的挑战，过往自西向东所承袭的行业规则已经被打散。人们亟待创新与资本的新版图和新秩序。而“入局”则是一
阅读全文东南亚“Nubank”：在没有征信的国家，做成千万人的信用卡生意
「在传统银行的技术盲区，挖到泼天流量。」文｜任倩Part01新规则定义者在印尼发行一张信用卡意味着什么？必须同时解决多重挑战：宗教和文化的根本差异、陌生的监管环境、个人征信的巨大缺失以及贪婪的高利诱惑
阅读全文消费投资人何愚，像等待戈多一样等来了两条大鱼
「趟过坑、走过弯路，庆祝过，也怅然过。」文｜刘旌如今再谈新消费，似乎太不与时俱进。上一轮热火朝天的讨论，已经是三四年前，而后便是漫长的沉寂。这一段的盛极而衰里，黑蚁资本是最有代表性的基金——或许没有之
阅读全文现在最流行的开发者画像，可能是小红书native
「新的创业缝隙。」对于一场创投圈峰会而言，开场嘉宾通常代表着整场活动的气质，所以一位由外婆作为监护人护送而来的17岁女孩上台了。她叫RPone，从小学开始编程，凭借自学Swift开发的屏幕识别工具Sc
阅读全文卫哲：我为何仍然信仰全球化？丨暗涌看世界
「通往世界的新逻辑。」文｜任倩编辑｜陈之琰真正的困难正扑面而来。关税攻防战的最新消息是4月15日美国海关已启用全新“原产地核查系统”，对经越南、墨西哥等国转口避税行为严查，违者最高面临逃税金额300%
阅读全文对话Sand.ai曹越：离sora更远，离终局更近
「一场试图跳出惯性的冒险。」文｜于丽丽中国大模型史上，"光年之外"无疑是最具戏剧化的片段。它是公共舆论中最早版的“中国版OpenAI”。起于2023年2月，王慧文广发“英雄帖”的振臂一呼。后又因王慧文
阅读全文霸王茶姬融资故事：一手烂牌打到逆天改命
「不只好运。」文｜施嘉翔编辑｜刘旌2022年，张俊杰在一个私下场合预判，国内战役会在3到4年里完成，之后就将瞄准海外市场。现在，故事的一切都朝着预演的方向走。北美时间4月17日，中国原叶鲜奶茶第一股霸
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