瑞幸“上岸”背后：IDG的“赌局”与新面孔
「新消费，新投资，新叙事。」文｜陈之琰11月17日，瑞幸咖啡在美股盘前发布其2025年第三季度财报。Q3总营收153亿元人民币（21.4亿美元），同比增长50.2%。净利润达12.8亿元人民币，同比实
阅读全文高瓴、红杉一起投了一家出海销售Agent
「前有赞COO再创业」文｜徐牧心编辑｜陈之琰「暗涌Waves」获悉，由前高瓴投资人、前有赞COO浣昉（Leo）创办的AI Agent公司Dealism，已完成1500万美元的天使轮融资，高瓴创投领投，
阅读全文灵宇宙获2亿新融资，要做AI世界操作系统
「一次跃升。」文｜任倩编辑｜陈之琰「暗涌Waves」获悉，灵宇宙近日完成2亿元PreA轮融资，由上海国际集团旗下国方创新、国泰海通、广发信德、滴滴出行、拉卡拉旗下考拉基金、润建股份等金融机构和上市公司
阅读全文时隔四年，源码资本再次完成了募资
「双币，6亿美元。」文｜陈之琰久违的，市场又听到了源码资本（以下简称源码）的新消息。今天，源码宣布新一期成长基金募资完成，双币，总规模6亿美元。截至目前，源码的管理资产规模约70亿美元（折合500亿元
阅读全文04年具身智能CEO要做全栈开源，小米、银河通用押注千万美元
「全“00后”创始团队的吸引力」文｜陈之琰「暗涌Waves」独家获悉，今年4月成立的全栈开源双足人形机器人RoboParty（萝博派对）已完成种子轮融资。由经纬创投、小米战投、银河通用及光源L2F基金
阅读全文Monolith完成4.88亿美元募资
「AUM超100亿人民币。」文｜徐牧心编辑｜陈之琰「暗涌Waves」获悉，Monolith于近日完成了美元VC二期和人民币VC一期基金的募资终关，总计规模为4.88亿美元。加上其目前对冲基金的规模，总
阅读全文这里有14家尚未被报道过的创业公司
「永远赞美冒险。」文｜徐牧心、施嘉翔编辑｜陈之琰在今天，创业公司的自我表达已经变得司空见惯。从微信公众号、小红书、即刻到小宇宙和B站，创始人们精心打造个人IP，分享着他们的增长故事、融资喜讯和产品方法
阅读全文又一家VC换了个新名字
「在本土迭代的第二十年。」文｜徐牧心编辑｜陈之琰就在刚刚，投资机构光速光合宣布正式启用“光合创投”（Luminous Ventures）品牌。继2023年由“光速中国”更名为“光速光合”后，这个在中国
阅读全文一年管理70亿美元预算，最懂全球流量的人做了款AI agent
「把数据看作有机体会怎样？」文｜施嘉翔编辑｜陈之琰李述昊可能是国内最懂全球流量玩法的人。他于2017年创立的数字化服务商钛动科技，如今已经是中国出海营销领域最不容忽视的明星公司，服务近十万的中国出海公
阅读全文独家｜LiblibAI融资1.3亿美金，红杉领投
「Go big or go home.」文｜施嘉翔「暗涌Waves」独家获悉，LiblibAI已于近期完成1.3亿美元B轮融资，由红杉中国、CMC资本及一大厂战投联合领投。这是今年到目前为止中国 AI
阅读全文对话iMile黄珍：跨境物流，赢在系统里｜暗涌看世界
「从中东走向全世界。」文｜任倩编辑｜陈之琰作为墨西哥一年一度的网购盛宴，Hot Sale是观察这片全球增长最快电商新大陆的绝佳窗口。2025年最新数据是：以427亿墨西哥比索（约25亿美元）的销售额刷
阅读全文一家Infra公司如何把AI带到物理世界？
「机器认知与行动的一体化。」文｜徐牧心在2025年的人工智能产业里，新的竞争焦点正在从模型层转向具身智能，让AI不仅能“想”，还能“做”。但现实是，“知行”之间仍有鸿沟。最近，一家来自上海人工智能研究
阅读全文红杉种子投资的新公司，要做AI版LinkedIn
「AI能把人与人连接起来吗？」文｜施嘉翔编辑｜陈之琰「暗涌Waves」获悉，AI初创公司指数引力已于年初完成pre-A轮融资，由红杉中国种子基金和阿尔法公社联合领投。指数引力创始人于北川是抖音早期核心
阅读全文对话泰国首家独角兽创始人：从孤儿到30亿美元CEO的逆天改命
「风暴越猛烈，闪电越强大。」文｜任倩编辑｜陈之琰高速公路上，善迪打开车窗抛洒钞票，只为打动技术合伙人一起创业；酒店发布会中，不惜下跪才拿到与中国物流公司合作机会的善迪突然得知被剥夺了CEO身份，大闹一
阅读全文从大厂离职创业做硬件，真值那么多钱？
「热潮中，资本到底在buyin什么？」文｜徐牧心编辑｜陈之琰AI硬件投资人李人杰逐渐观察到一个现象，在他所在的一村资本淞灵投资团队，AI硬件项目的创始人近70%都出身于追觅、大疆或小米这样的国内硬件大
阅读全文星巴克中国出售案进入决赛圈｜大并购
「远非大结局。」文｜徐牧心编辑｜陈之琰竞购星巴克中国业务的名单缩短至四家：博裕资本、凯雷集团、EQT和红杉中国（HongShan）。有消息称，这四家私募股权机构已于上周收到卖方发出的确认函。由高盛主导
阅读全文和刘靖康对谈6小时，精选了这35句
「千亿市值和财报背后。」文｜任倩编辑｜陈之琰上周末，影石创新发布了IPO后的第一份财报。2025上半年营收36.71 亿元，同比增长51.17%；归母净利润近5.2亿元，同比微增0.25%。在重点领域
阅读全文复盘一笔耗时300天的VC涉国资S交易
「Debuff拉满如何走向happy ending？」文｜陈之琰在盘活存量资产的多个解药中，S基金是被多方寄予厚望的那一个。近半年内，包括浙江、福建、江西、安徽在内的多个省份纷纷成立S基金。直到最近，
阅读全文全球化中的“影子世界”
「先行一步的人做对了哪些事？」文｜任倩、施嘉翔编辑｜陈之琰中国创始人何时能缔造真正的跨国公司？面对这个时代之问，当电商巨头、中国制造和国货品牌以不同的方式“攻城略地”、乘风破浪时，在人们视线少有触及的
阅读全文对话心影随形刘斌新：AI产品不要和短视频、游戏抢用户
「能否超越汤姆猫？」文｜施嘉翔编辑｜陈之琰心影随形创始人刘斌新（Binson）大概是第一个走进ICU的AI创业者。去年10月，他在出差途中遇上严重车祸，在ICU里躺了五天六夜。投资人得知消息后，第一反
阅读全文对话问小白创始人李岩：AI是一种暴力美学，小不可能美
「如何制造和利用涌现是这个时代的主脉络。」文｜于丽丽一个酷热的星期天下午，在北京海淀五道口的启迪大厦，我第一次见到问小白的创始人李岩。言辞间，他有种过度的客气。“我是一个沉浸在技术和产品的i人，所以对
阅读全文融资6000万美元后，帷幄科技叶生晅说商业模型才是一切的原点
「拒绝宏大的创业叙事。」文｜徐牧心在2025年讨论SaaS公司似乎是一件过时的事情，但假如我说这家成立8年的toB公司度过烈火烹油和低谷，于今年完成6000万美元C轮融资呢？可能也还是不合时宜，尤其在
阅读全文一年后，当Kimi和MiniMax投资人再坐到一起
「最疯狂的可能是人类不会是这个星球上唯一的智能物种。」文｜于丽丽去年36氪WAVES 2024大会上，我们曾特意设置一个Kimi投资人和MiniMax投资人的对垒环节。彼时，大模型公司的竞争如火如荼。
阅读全文汪华的最新预言：AI时代和移动互联网的最大区别是实现，而非连接
「一年内是吃模型红利头一口汤的黄金期，创业要趁早。」整理｜于丽丽在中国的风险投资界，创新工场联合CEO兼管理合伙人汪华，素来以颇具前瞻性著称。2008年，他超前预测了移动互联网大潮的到来，2011年则
阅读全文张津剑对话王文斌：AI时代，3D打印激活智造生命力
「十年一剑和生命力。」3D打印正在从梦想走进现实。试想一下，未来世界，你可以用打印机制造出任何你想象中的实物——甚至是现实世界原本并不存在的实物。这就是3D打印技术正在为我们构想的未来。在6月11、1
阅读全文泡泡玛特上市前，我们对王宁的一次未公开访谈
「只有人性不变。」文｜刘旌上市近五年，泡泡玛特的市值一度超过了3700亿港元——这是它上市时的三倍更多。关于投资人们如何错过了、低估了、退早了的讨论，再一次重现。2020年12月初， 我们对王宁有过一
阅读全文72小时全纪实：人类与AI的第一次亲密接触
「7名当代鲁滨逊的故事。」文｜陈之琰1999年9月3日，一场“72小时网络生存测试”在北京、广州和上海三地同时举行。12位志愿者在一个完全封闭、只能以互联网作为唯一与外部沟通渠道的环境中，生活72个小
阅读全文IDG投资刘靖康，一场重仓年轻人的胜利
「公司成立10年，VC陪伴12年。」文｜任倩历时5年，智能影像设备提供商影石Insta360（下称影石）的IPO长跑终于完成冲刺。今日（6月11日），影石创新正式登陆A股，成为“智能影像第一股”。上市
阅读全文线性郑灿：AI应用正处“Pre-iPhone6”时代
「缝隙在哪里。」文｜徐牧心从23年底开始，线性资本的郑灿维持着一个月最少深度聊20个AI创业项目的频率，他自己细数了一下，到今天自己应该已经仔细看过了大几百个AI初创公司。在线性内部看来，模型的竞争会
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